En 1961, Giuseppe et Benito Panini, marchands de journaux à Modena, ont l'idée de vendre des images de footballeurs à collectionner et à coller dans un album appelé "Calciatori" (les "footballeurs" en italien). C'est la première fois que des images quittent l'emballage d'une tablette de chocolat pour devenir un produit à part entière. Le succès est rapide et les deux autres frères Panini, Umberto et Franco rejoignent très vite l'entreprise familiale. Au cours des années 1970, l'image autocollante, véritable bouleversement technologique, fait son apparition et le marché s'internationalise. En 1988, la Société Panini est achetée par le Groupe Maxwell, puis, en 1992, par Bain Gallo Cuneo et par De Agostini. Deux ans plus tard, c'est Marvel Entertainment Group qui fait l'acquisition de Panini.

Le 8 octobre 1999, la société Panini SpA redevient italienne par l'acquisition de Fineldo SpA, la société de Vittorio Merloni, et de l'actuel Management de Panini, qui détient une part importante du capital social.

Dans le cadre de son évolution, le Groupe Panini a signé, en Italie, un accord pour l'acquisition d'un quota majoritaire dans la société DigitalSoccer Project, qui développe des logiciels révolutionnaires dans le domaine du sport. En France, Panini a également acheté la société Foot Center, active dans le merchandising, la distribution et la promotion dans le secteur du football. En même temps, Panini a cédé son activité de production de papier adhésif, représentée par la division Adespan, à la société Avery Dennison, un des leaders mondiaux dans le secteur du papier adhésif.